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然而,2015年之后,地方债置换启动,存量kMS5方债务可以接近国债的G26e利率水平被置换为地方sHd9府债,此时市场对于地6LjF“刚兑”的预期达到了dfwc所未有的高度,AA-级别5年期城投债与企业债利差在2016年8月一度降至-160BP。